Na minha conta de corretagem online, quero comprar um determinado stock e vejo o seguinte:
Bid: 13.20 x200 Ask: 13.27 x1,000
o preço actual das acções é 13.22.
Alguém pode explicar o que significam os preços de compra e venda em relação ao preço actual? Se eu comprar 1000 acções, porque é que pagaria mais?
O preço das acções actual a que se refere é na realidade o preço da ltima transacção. É um preço histórico - mas durante as horas de mercado, isso é normalmente há meros segundos atrás para acções muito líquidas.
Considerando que, a proposta* e a balanço são os melhores preços potenciais que compradores e vendedores estão dispostos a transaccionar a: a proposta para o lado da compra, e a proposta para o lado da venda. Mas, pense na licitação e pergunte os preços que vê como “ponta do iceberg”. Ou seja:
A “Oferta”: 13,20 x200" é uma indicação de que há potenciais compradores que licitam $13,20 por até 200 acções. As suas licitações são actualmente as mais altas; ** e há outras em linha com preços de licitação mais baixos.** Portanto, a “licitação” que está a ver é de facto o melhor preço de licitação nesse momento. Se introduzir uma ordem de “mercado” para vender mais de 200 acções, parte da sua ordem será provavelmente preenchida a um preço mais baixo.
O “Pedir: 13,27 x1.000” é uma indicação de que há potenciais vendedores a pedir $13,27 por até 1000 acções. Os seus preços de venda são os mais baixos actualmente pedidos; ** e há outros em linha com preços de venda mais altos.** Assim, o “pedir” que está a ver é o melhor preço de venda nesse momento. Se introduzir uma ordem “de mercado” para comprar mais de 1000 acções, parte da sua ordem será provavelmente preenchida a um preço mais elevado.
Uma transacção ocorre quando ou um potencial comprador está disposto a pagar o preço pedido, ou um potencial vendedor está disposto a aceitar o preço pedido, ou então encontram-se no meio se tanto compradores como vendedores alterarem as suas ordens.
Nota: Existem principalmente dois tipos de bolsas de valores. A que acabei de descrever é um mercado de ofertas de compra típico, e talvez do tipo a que se refere.
O outro tipo é um mercado de mercado de balcão* orientado por quotas, onde existe um market-maker, como JohnFx já mencionou. Nesses casos, o spread entre o bid & ask vai para o criador do mercado como compensação pela realização de um mercado de acções. Para um stock líquido que é fácil para o criador de mercado dar a volta e comprar/vender a outra pessoa, o spread é pequeno (estreito). Para acções ilíquidas mais difíceis de negociar, o spread é maior (largo) para compensar o criador de mercado por ter de transportar potencialmente o stock em inventário durante algum período de tempo, durante o qual existe um risco para ele se se mover na direcção errada.
Finalmente… se quisesse comprar 1000 acções, poderia entrar numa ordem de mercado, caso em que, tal como descrito acima, pagaria $13,27. Se em vez disso quisesse comprar as suas acções a não mais de $13,22, ou seja, o chamado preço “actual”, então introduziria uma ordem de limite para 1000 acções a $13,22. E mais ainda, *a sua encomenda tornar-se-ia o novo preço mais alto da oferta** (até que alguém aceite a sua oferta pelas suas acções.) Claro que não há garantia de que, com uma ordem de limite que será preenchida; a sua encomenda poderia expirar no final do dia se ninguém aceitar a sua oferta.
Ambos os preços são cotados numa única quota de stock.
O preço de oferta é o que os compradores estão dispostos a pagar por ele.
O preço de venda é o que os vendedores estão dispostos a aceitar por ele.
Se estiver a vender uma acção, vai obter o preço de oferta, se estiver a comprar uma acção, vai obter o preço de venda. A diferença (ou “spread”) vai para o corretor/especialista que trata da transacção.
Como outros afirmaram, o preço actual é simplesmente o último preço pelo qual o título foi negociado. No entanto, para um dado tick, existem muitos preços de compra e venda porque os títulos podem ser transaccionados em múltiplas bolsas e entre muitos agentes numa única bolsa. Isto é verdade para ambos os tipos de trocas que Chris mencionou na sua resposta .
A resposta de Chris é bastante completa na explicação de como funcionam os dois tipos de trocas, por isso vou apenas acrescentar alguns pequenos detalhes. Em bolsas como a NASDAQ, existem multiplos market makers para a maioria dos títulos relativamente líquidos, o que teoricamente introduz concorrência entre eles e, por conseguinte, reduz os spreads de compra e venda que os traders enfrentam. Embora isto resulte em que os criadores de mercado ganhem menos compensação pelo seu risco, eles esperam compensar a diferença fazendo o mercado para títulos altamente líquidos. Isto pode também resultar no preenchimento da sua encomenda, em peças, a vários preços diferentes se a sua empresa de corretagem a preencher através de múltiplos criadores de mercado. Claro que, se colocar a sua encomenda numa bolsa onde um sistema electrónico a preenche (o outro tipo de bolsa que Chris mencionou), isto pode acontecer de qualquer forma.
Em suma, se colocar uma ordem de market para 1000 acções, esta pode ser preenchida a vários preços diferentes, dependendo do volume, preços de compra e venda múltiplos, etc. Se colocar uma ordem de grande dimensão, o seu corretor pode preenchê-la em peças independentemente, para evitar que se mova o mercado. Isto raramente é um problema para pequenos investidores que negoceiam títulos com volumes elevados, mas para investidores com maior capital como investidores institucionais, fundos mútuos, etc., que colocam grandes ordens em relação ao volume médio, isto poderia ser concebivelmente um fardo, tanto na diferença de preço ao longo do tempo em que a ordem é colocada, como no aumento da escrituração que exige.
Isto está tangencialmente relacionado, por isso vou adicioná-lo de qualquer forma. Em casos como o descrito acima, todas ou nenhuma (AON) as ordens são uma solução; são ordens que instruem o corretor a executar a ordem apenas se esta puder ser preenchida numa única transacção. A maioria dos corretores oferecem-nas, mas há algumas advertências que se aplicam especificamente a elas. (Não consegui encontrar algumas destas informações, pelo que algumas delas são de memória).
encomendas de todas ou nenhuma são apenas uma opção se a encomenda for para mais do que um certo número de acções. Penso que o tamanho mínimo é de 300 ou 400 acções.
A sua encomenda não será colocada até que o seu corretor coloque todas as outras encomendas à sua frente que não tenham condições especiais associadas.
Acredito que todas ou nenhuma encomenda são encomendas diurnas, o que significa que se não houve fornecimento suficiente para preencher a encomenda durante o dia, a encomenda é cancelada no fecho do mercado.
As ordens AON só se aplicam a ordens limitadas. Se quiser reproduzir o comportamento de uma ordem de mercado com características AON, pode tentar estabelecer uma ordem de compra/venda limitada alguns cêntimos acima/abaixo do preço de mercado actual.