Porque é que Charles Schwab tem um Período de Regularização Obrigatória após a venda de acções?

É importante compreender que, em geral, as transacções de segurança envolvem-no a si e a uma entidade relativamente desconhecida com o seu corretor no meio. Quando vende através da Schwab, a Schwab precisa de receber os fundos do outro lado da transacção. Se a Schwab lhe desse acesso aos fundos imediatamente, seria essencialmente um empréstimo até a transacção ser liquidada depois dos fundos e títulos mudarem de mãos.

Se a Schwab disponibilizou-lhe fundos assim que estes foram recebidos, ainda podem decorrer dois dias até que o dinheiro seja recebido; porque a outra parte também tem três dias. A liquidação garantida de um dia teria de incluir a recepção de fundos do comprador num dia e a Schwab não pode controlar isso. É preciso lembrar que esta transacção provavelmente inclui pelo menos uma parte além de si e da Schwab.

Aqui está a página SEC relacionada com o período de liquidação de três dias, Sobre a liquidação de transacções em três dias: T+3

Outra explicação é que guardam o seu dinheiro três dias para ganhar dinheiro com ele, porque podem. As outras razões podem ter sido válidas há 100 anos atrás, e nenhum banco o cortaria voluntariamente até ser forçado por lei.

Exemplo: Na Europa, as transferências de banco para banco costumavam demorar três dias, até que uma lei os obrigasse a dar no dia seguinte, e de repente isso era possível.

A resposta da quid explica bem o período de liquidação. Contudo, é de notar que se pode evitar o período de liquidação através da abertura de uma conta margem.

Qualquer corretor específico como Schwab pode ou não oferecer contas de margem. As contas de margem permitem-lhe pedir dinheiro emprestado para evitar o período de liquidação ou para comprar mais títulos do que aqueles que pode efectivamente pagar.

Note que se comprar mais títulos do que aqueles que pode pagar utilizando margem, expõe-se a perdas potencialmente maiores do que o seu investimento inicial. Se financiar a sua conta com $50.000 e usar margem para comprar $80.000 de acções que depois caiem de valor em 80%, terá perdido $64.000 e deverá ao corretor $14.000 mais taxas.

Este é o padrão estabelecido pela maioria das bolsas de valores: T+3 : as transacções concluídas três dias após a pechincha ter sido feita.

TLDR:

Porque é que os bancos não me podem dar o meu dinheiro?

Não temos o seu dinheiro.

& > Quem tem o meu dinheiro?

Cerca de meia dúzia de pessoas diferentes em todo o mundo. E precisamos de nos coordenar com eles e com os seus bancos para lhe conseguirmos o seu dinheiro.

Adoro como todos parecem pensar que a indústria de títulos tem super poderes.

Acredite, mesmo com T+3, não vai acreditar em quantas transacções não conseguem resolver correctamente.

Sim, a sua transacção é bastante simples. Mas os negócios de Cash Equity em geral podem ser muito complicados (para o leigo).

A sua ordem de venda terá sido empurrada para uma plataforma algorítmica, agregada com outra ordem de venda, e cruzada com ordens de compra internas. O excedente seria então dividido pelo algo para tentar obter o melhor preço baseado em “encomendas” no mercado.

Finalmente, os “preenchimentos” são utilizados na liquidação, que poderia ter sido potencialmente preenchida em múltiplos negócios contra múltiplas contrapartes.

A fim de garantir que o dinheiro possa estar na sua conta, precisamos de 3 dias. Lembre-se também, não estamos apenas a olhar para a sua transacção. Cada banco está a procurar ajustar todas as diferentes transacções entre todas as suas contrapartes ao longo de um único dia. Milhares de transacções/preenchimentos podem ter de ser processados apenas por um único nome. Finalmente, porque há muitas transacções que não se liquidam automaticamente, a nossa equipa de liquidações precisa de se coordenar com o outro banco para se certificar de que recebe o seu dinheiro.

Tendo em conta que os bancos são bancos, estamos a trabalhar com sistemas que são mais antigos do que eu.

* E tudo isto é o caso “mais simples”, eu nem sequer tive em conta em Dark Pools/Block trades, leilões, sessões de negociação pré/pós-mercado, Foreign Exchange, Derivatives, KYC/AML.

Estão a tirar partido de float . Como tantas coisas no mundo financeiro de hoje, esta prática é uma fraude (estritamente legal).

Quando se faz a transacção, o dinheiro está disponível imediatamente, por razões que devem ser intuitivamente óbvias para qualquer pessoa que já tenha utilizado PayPal. Não são necessários 3 minutos para o corretor obter esse dinheiro, quanto mais 3 dias. Mas se eles podem ficar com esse dinheiro em vez de o entregarem a si, podem ganhar dinheiro com ele para si próprios, colocando dinheiro que lhe pertence por direito para trabalhar para eles, ganhando juros em empréstimos a curto prazo, contas do mercado monetário, etc.

A SEC determina que este dinheiro lhe deve ser entregue dentro de 3 dias, pelo que não deve surpreender ninguém que isso seja exactamente quanto tempo é que o esquema “temos de esperar que ele seja limpo” corre. Mesmo que não pareça muito dinheiro por transacção, para uma grande corretora com centenas de milhares de clientes, todas as pequenas parcelas somam-se muito rapidamente. É por isso que eles não sentem necessidade de competir oferecendo um melhor serviço: oferecer um mau serviço é fazê-los perder muito dinheiro ao oferecerem um melhor serviço.

O Schwaab simples não tem de facto os seus títulos que alugaram e têm de os emprestar de volta. todos os activos estão agora ligados a derivados. Eles aparecem no balanço, mas têm de ser desembaraçados. É por isso que o mercado cai desproporcionalmente rápido para o número real de acções vendidas.