Descarreguei recentemente a aplicação Robinhood que declara cobrar uma comissão de $0 pelas suas transacções. Se assim for, como é que se mantêm em actividade ao fazer isto? Há alguma coisa que eles estão a deixar de fora?
Sim, há muita coisa que estão a deixar de fora, e eu seria extremamente céptico em relação a eles devido às “razões” que dão para poderem cobrar comissões de $0.
As suas razões são que não têm localização física e custos gerais elevados, a realidade é que estão a queimar capital de risco em taxas de câmbio até começarem a cobrar a todos os que sugaram para abrir contas. Também são pagos pelas bolsas quando os utilizadores fornecem liquidez. Estes são chamados de descontos comerciais no modelo de quem faz as contas.
Eles começam a oferecer contas de margem e a cobrar juros. Estão [provavelmente] a vender dados comerciais a empresas comerciais de alta frequência que depois preenchem as suas transacções de acções a preços piores (os utilizadores de Robinhood são notórios por se queixarem dos preenchimentos).
Eles podem muito bem ser capazes de manter as comissões baixas, pois isso tem sido uma corrida ao fundo durante muito tempo. Mas se estivessem a fazer algum favor aos seus utilizadores, então estariam também a pagar aos utilizadores os descontos que as bolsas lhes pagam por liquidez.
Robinhood não está a fazer nada de único, pois todos os corretores fazem o que mencionei juntamente com a cobrança de comissões, e é realmente espantoso que o seu discurso de vendas “$0 comissões porque somos apenas uma aplicação móvel rs” tenha sido suficiente para os seus clientes. Eles estão apenas a ser desonesto.
2018 edit: Called it. Agora com divulgações obrigatórias do governo: https://d2ue93q3u507c2.cloudfront.net/assets/robinhood/legal/RHF%20PFO%20Disclosure.pdf Interpretação: https://seekingalpha.com/article/4205379-robinhood-making-millions-selling-millennial-customers-high-frequency-traders
Cobrar preços muito elevados por serviços standard adicionais:
Ver Comissão & Taxas: https://brokerage-static.s3.amazonaws.com/assets/robinhood/legal/RHF%20Retail%20Commisions%20and%20Fees%20Schedule.pdf
Link está em baixo no rodapé, à esquerda…
Disclosure: Não tenho um iPhone, por isso não uso o RobinHood. Dito isto, tenho uma visão menos “eles re-out-to-get-ya” do que eles estão a fazer.
Como proprietário de uma pequena empresa (2 empresas), os empregados são os mais caros. Se conseguir criar um negócio sólido com poucos (ou nenhum) empregados e deixar os robots geri-lo, reduzirá drasticamente os seus custos. Joe Polish disse-o de forma semelhante com cartas de vendas, algo do género de nunca se queixarem de uma dor de cabeça, precisarem de tirar um ano de folga para se descobrirem, ou precisarem apenas de um dia pessoal. Os robôs são os mesmos; não têm limites humanos. A maioria das trocas simples pode ser feita e mantida por código bem escrito e IA, há muito pouca necessidade de que os humanos façam outra coisa que não seja construí-la. Pense na eficiência do bitcoin versus todos os bancos centrais combinados; quantas pessoas são empregadas pelos bancos centrais?
Robinhood afirma que estão a utilizar a tecnologia destas formas para minimizar os custos e que estão a utilizar um sistema que não precisa de filiais físicas (isto não significa que nunca as terão, apenas que não precisam delas). Robinhood não indica que eles permitem que tudo aconteça de graça; apenas o comércio de acções. Uma vez trabalhei para uma grande empresa comercial e observei que o comércio de acções não era a maior parte de onde eles ganhavam o seu dinheiro de qualquer forma; as opções comerciais, futuros, fundos de índice, etc. são onde estava o grande dinheiro e Robinhood não diz nada sobre aqueles serem livres. Tal como o CQM também mencionado, eles também vão cobrar margem.
De certa forma, o negociador individual de acções está morto; muitas pessoas - incluindo este fórum - preferem fundos de índice, por isso, mais do que provável, Robinhood fará um acordo com uma empresa de fundos de índice ou criará o seu próprio (isto é apenas um rendimento fácil, passivo com um rácio de despesas). Nesta categoria, os mercados são o seu campo de jogo, mas precisam de atrair pessoas suficientes para a sua plataforma, pelo que o comércio livre de acções é uma boa forma de o fazer.
Quanto à venda da sua informação para publicidade, isso é sempre uma possibilidade, mas eles têm bastantes outras opções que seriam boas para a maioria dos investidores (fundos de índice, afiliação com empresas de fundos financeiros, etc.) onde podem começar antes de precisarem de mergulhar o dedo do pé na venda de informação. Isto não quer dizer que não o façam, mas que existem poucas outras opções que têm.
A maior preocupação que tenho para Robinhood é a segurança contínua. Apenas construí-la e deixá-la funcionar pressupõe que não haverá grandes compromissos no futuro e à medida que a IA evolui, a IA superior poderá ser capaz de esmagar a IA mais antiga.