Porque é que vender e depois recomprar o stock não leva a dinheiro grátis?

Está a interpretar mal o que faz o preço de uma acção subir e descer.

Cada vez que se vende uma acção de uma acção, há outra pessoa que compra a acção. Portanto, não é exacto dizer que os preços das acções descem quando grandes quantidades de acções são vendidas, e sobem quando grandes quantidades de acções são compradas. Todos os dias, a quantidade de acções de uma acção que são compradas e vendidas são iguais umas às outras, porque para vender uma acção, alguém tem de a comprar.

Deixe-me tentar explicar o que realmente acontece ao preço de uma acção quando se quer vendê-la.

Digamos que uma determinada acção está cotada no ticker a $100 por acção actualmente. Tudo isto significa que a última transacção que teve lugar foi por $100; alguém vendeu a sua acção a um comprador por $100.

Agora digamos que tem uma parte do stock que gostaria de vender. Espera-se receber $100 pela sua parte. Há 2 outras pessoas que também têm uma parte que querem vender. No entanto, há apenas 1 pessoa que quer comprar uma acção, e só quer pagar 99 dólares por uma acção. Se nenhum de vocês quiser vender menos de $100, então nenhuma acção é vendida. Mas se um de vós concordar em vender a $99, então a venda tem lugar. O valor da acção é agora de $99 em vez de $100.

Agora digamos que há 3 novas pessoas que decidiram querer comprar uma parte do stock. Eles gostariam de comprar a $99, mas você e a outra pessoa que saiu com uma acção querem vender a $100. Ou um dos vendedores desce para $99 ou um dos compradores sobe para $100. Este processo continuará até que todos os que quiserem vender uma acção tenham vendido, e todos os que quiserem comprar uma acção tenham comprado. No entanto, em geral, quando há mais pessoas que querem vender do que comprar, o preço desce, e quando há mais pessoas que querem comprar do que vender, o preço sobe.

Para responder à sua pergunta, se a sua venda das acções tivesse feito descer o preço, significa que teria recebido menos dinheiro pelas suas acções do que se estas não tivessem descido. Da mesma forma, se a sua compra do stock tivesse causado a sua subida, significa apenas que teria custado mais para comprar o stock. É igualmente provável que perderia dinheiro ao fazer isto, em vez de ganhar dinheiro.

Há várias razões.

Primeiro, se vender o seu stock “a qualquer preço”, pode estar a vendê-lo por menos do que originalmente o comprou. Assim, terá uma perda logo no início do seu esquema. Se “enxaguar e repetir”, o problema só se agrava. Cada vez que vender o seu stock, terá de o vender a um preço ainda mais baixo, a fim de baixar ainda mais o preço. Depois compra-o de volta e… . apenas o revender a um preço ainda mais baixo? Deve ficar claro que não está a ganhar nenhum dinheiro desta forma.

Segundo, mesmo que não o venda com perda absoluta, tem de o vender com perda relativa, a fim de baixar o preço. Por outras palavras, se alguém comprar actualmente as suas acções por $X, e quiser baixar o preço, deve vendê-las por menos de $X. Mas poderia ter ganho mais dinheiro vendendo-as por $X, uma vez que alguém já estava disposto a comprá-las a esse preço. Para baixar significativamente o preço, tem de vender as acções por menos do que as pessoas actualmente acreditam valer, o que significa que está a incorrer numa perda em relação a apenas vendê-las ao preço de mercado. É claro que ainda pode ganhar dinheiro se voltar a subir, mas vendê-lo com um prejuízo extra desta forma apenas torna mais difícil a obtenção de lucros.

Terceiro, se vender o stock a $X, quem quer que o tenha vendido não o vai vender de volta a $X, porque assim não ganharia dinheiro. Em teoria, poderia comprá-lo a outra pessoa, mas o mesmo princípio é válido: se o preço das acções acabou de baixar, as pessoas que o têm podem estar à espera que ele volte a subir. Isto é duplamente verdade se alguém suspeitar que tem estado a tentar manipular o preço das acções, porque então suspeitarão que a queda do preço é artificial e que em breve voltará a subir.

Quarto, mesmo que alguém o tenha vendido de volta ao preço pelo qual o vendeu, então o quê? Agora, o stock é mantido a um preço mais baixo, mas não se ganha a menos que volte a subir. Se não estava a subir antes até ter tomado medidas, não há razão para supor que volte a subir agora. De facto, se tivesse acções suficientes para influenciar significativamente o preço, outras pessoas podem ter sido enganadas a pensar que o valor é realmente mais baixo agora.

O problema básico é que, para o comprar a um preço baixo, outra pessoa tem de o vender a esse preço baixo. É fácil vender a alguém uma acção por menos do que vale, mas será difícil conseguir que as pessoas a vendam de volta a alguém por menos do que vale. Se se envolver em práticas enganosas para conseguir que as pessoas o façam, poderá ser culpado de fraude de títulos.

Penso que a resposta simples à sua pergunta é: Sim, quando se vende, isso faz baixar o preço. Mas não é como se vendesse, e ENTÃO o preço desce. O preço desce quando se vende. Recebe o preço mais baixo.

Outros discutiram a mecânica disto, mas penso que o ponto relevante para a sua pergunta é que quando oferece acções para venda, os compradores têm agora mais escolhas de onde comprar. Se sem si, existiam 10 pessoas dispostas a vender por $100 e 10 pessoas dispostas a comprar por $100, então haverá 10 vendas a $100. Mas se agora se oferecer para vender, há 11 pessoas a vender por $100 e 10 pessoas a comprar por $100. Os compradores têm uma escolha, e para um vendedor conseguir que o escolham, ele tem de baixar um pouco o seu preço. Na vida real, o mercado é estável quando um desses vendedores baixa o seu preço o suficiente para que um 11º comprador decida que agora quer comprar pelo preço mais baixo, ou até que um dos outros 10 compradores decida que o preço desceu demasiado e que já não está interessado em vender.

Se no dia seguinte comprou o stock de volta, está agora a devolver o mercado para onde estava antes de vender. Assumindo que tudo o resto no mercado permaneceu inalterado, teria de pagar o mesmo preço para comprar a acção de volta que obteve quando a vendeu. O seu lucro líquido seria zero. Na verdade, teria uma perda porque teria de pagar a comissão do corretor em ambas as transacções.

Claro que na vida real as hipóteses de que tudo o resto no mercado permaneça inalterado são muito pequenas. Portanto, se for um tipo de pessoa típica de uma pequena empresa como eu, alguém que possa estar a comprar e vender algumas centenas ou alguns milhares de dólares de uma empresa que vale centenas de milhões, outros factores no mercado irão inundar totalmente o efeito da sua pequena transacção. Assim, quando for comprar de volta no dia seguinte, poderá descobrir que o preço desceu, poderá comprar as suas acções de volta por menos do que as vendeu, e embolsar a diferença. Ou o preço pode ter subido e você fica com uma perda.

Há algumas pessoas que fazem isto para viver. São chamadas “market makers” ou “especialistas” num determinado stock.

Antes de mais, isto requer muito capital. Pode ser queimado em alguns negócios, um processo conhecido como “ruína do jogador”, mas se tiver capital suficiente para resistir à tempestade, pode ganhar dinheiro.

Segundo, tem de ser “licenciado” pelas autoridades da bolsa de valores, porque precisa de ter experiência de negociação na bolsa de valores e outras credenciais.

Terceiro, não está autorizado a comprar e vender à vontade. Para fazer o seu trabalho, tem de “equilibrar o barco”, isto é, comprar, quando outros estão a vender, e vender, quando outros estão a comprar, a fim de manter o mercado em movimento em duas direcções.

É um trabalho duro que requer muita experiência, mais uma licença, mas poucas pessoas podem ganhar a vida a fazer isto.

A coisa principal que lhe falta é que, embora suporte todos os custos de manipulação do mercado, não tem qualquer capacidade especial para captar os lucros por si próprio.

Ganha-se dinheiro comprando baixo e vendendo alto. Mas se quiser aumentar o preço, tem de continuar a comprar mesmo que o preço esteja a ficar alto. Por isso, está a comprar alto. Isto dá a todos, incluindo a si, a oportunidade de vender alto e de ganhar dinheiro. Mas não terá nenhuma capacidade especial para captar isso - outros verão o preço subir e começarão a vender dentro de uma pequena fracção de segundo. Terá de continuar a comprar todas as acções que eles continuam a vender ao preço artificialmente inflacionado.

Assim, à medida que continua a tentar comprar mais e mais para aumentar o preço o suficiente para ganhar dinheiro, todos os outros lhe vendem as suas acções. Tem de comprar cada vez mais acções a um preço inflacionado, uma vez que todos os outros vendem enquanto ainda está a comprar.

Quando mudar para vender, o preço cairá instantaneamente, uma vez que não há ninguém para lhe comprar ao preço inflacionado. A oportunidade que criou já foi aproveitada - pelas próprias pessoas com quem estava a negociar.

Biliões foram perdidos por pessoas que pensavam que esta estratégia iria funcionar.