Licenciei-me recentemente em engenharia e quero saber mais sobre investimento.
Estou particularmente interessado em Benjamin Graham‘s ideas. Quero ler todos os seus livros, mas não consegui decidir qual deles deveria ser o primeiro.
Qual deles devo ler primeiro: Análise de Segurança ou O Investidor Inteligente?
Recomendo a leitura de Intelligent Investor first. Foi escrito ligeiramente mais recentemente (1949) do que Security Analysis (1934). Mais importante é que um * edição recentemente revista **** de Intelligent Investor foi publicado. O prefácio e o apêndice foram escritos por Warren Buffett. Intelligent Investor é mais prático como uma introdução para um principiante. Pode decidir não ler Análise de Segurança de forma alguma, pois parece mais um texto académico ou guia profissional, ou seja, para contabilidade.
Benjamin Graham’s Intelligent Investor continua a ser relevante. É utilizado, com sucesso, como guia para o investimento de valor, apesar da histeria do sentimento de mercado e das variações do dia-a-dia, mesmo de extrema volatilidade. Por exemplo, acabei de ler um belo * artigo sobre a aplicação dos princípios do value investing ** elogiado em Intelligent Investor há algumas semanas atrás. Foi escrito no contexto dos mercados actuais, o que é espantoso, para ser tão aplicável, apesar da passagem de décadas.
Para referência, talvez queira dar uma vista de olhos a * esta resenha ** (publicada em Março de 2010!) da edição original de 1934 da Security Analysis.
* O URL liga a um resumo de um parágrafo por U.S. News & World Report. Não cria um link para um sítio de venda de livros!
Eu começaria com O Investidor Inteligente. É mais acessível que a Análise de Segurança. Li a edição revista que inclui comentários pós-capítulo e notas de rodapé de Jason Zweig. Achei a perspectiva acrescentada útil, uma vez que o livro original é bastante antigo.
Warren Buffet chamou a Intelligent Investor “o melhor livro sobre investimento alguma vez escrito”. (http://en.wikipedia.org/wiki/Benjamin_Graham#Career)) Sugiro que o endosso o classifique antes do outro. :)
Security Analysis é mais detalhado e, talvez, orientado para um público mais profissional - embora os investidores individuais beneficiariam certamente da sua leitura. Análise de Segurança é utilizada como um livro de texto sobre o investimento de valor em alguns cursos de negócios e finanças de nível universitário.
(p.s. Se ainda não ouviu falar do The Intelligent Asset Allocator _ de William Bernstein, recomendo também que o acrescente à sua lista de leitura).
Primeiro The Intelligent Investor e depois a edição de 1962 Security Analysis - que está esgotada, pode obtê-la em Amazon.com ou ebay. Depois pode ler a edição ao contrário, mas a edição de 1962 é a melhor - IMHO. E não se esqueça de The Rediscovered Benjamin Graham e Benjamin Graham on Value Investing de Jane Lowe
Tendo pensado nisso, decidi começar com outro livro do mesmo autor: “The Interpretation of Financial Statements” (A Interpretação das Demonstrações Financeiras).
Não tenho uma base suficientemente forte para saber o que são “O Investidor Inteligente” ou “Análise de Segurança”. Sim, poderia compreender as coisas, mas não compreenderia a essência, pois estaria demasiado ocupado a descobrir o que não compreendia e sentiria a falta da floresta para as árvores.
Se procura saber mais sobre o investimento para uso pessoal (em oposição ao interesse académico), eu recomendaria algo como A Idade do Investidor em vez disso.