O que significa realmente "mais compradores do que vendedores" na análise técnica dos stocks?

Tem razão para que cada comércio tenha lugar, tem de haver um comprador e um vendedor, portanto essencialmente no comércio o número de compradores e vendedores seria o mesmo.

Contudo, o que se quer dizer quando há mais compradores do que vendedores é que a quantidade de compra ordens é mais do que a quantidade de venda ordens. Isto indica que mais pessoas querem comprar uma determinada acção e poucas pessoas estão prontas a vender. Vejamos um exemplo de acção XYZ:

Buy Quantity / Price || Sell Qty / Price  
 20 / 5.30 || 15 / 5.35  
 15 / 5.25 || 10 / 5.40  
 25 / 5.20 || 10 / 5.45  
 40 / 5.15 || 10 / 5.50

Dadas estas encomendas, não haverá troca; ou seja, o máximo que um comprador está pronto a pagar é 5,30 e o mínimo que o vendedor está pronto a vender é 5,35.

Contudo, se olharmos para a quantidade total da encomenda, há cerca de 100 para comprar em comparação com 45 para vender, o que significa que muitos estão interessados no stock XYZ e as probabilidades são altas de que alguns mais cedo ou mais tarde estejam mais dispostos a pagar 5,35 ou 5,40. No entanto, se fosse ao contrário, com mais vendas do que compras, significa que mais pessoas estão dispostas a vender e o preço pode descer.

Existem várias outras análises e percepções que derivam do livro de encomendas e não apenas dos negócios reais que tiveram lugar.

_ Editar: _ A cotação do link que publicou “Por outras palavras, se as acções estão a subir (ou seja, mais compradores do que vendedores) então é correcto comprar acções, e da mesma forma se as acções estão a descer, então é correcto vender acções. Mas se isto fosse verdade, então os preços das acções nunca mudariam de direcção, e as tendências nunca inverter-se-iam”.

A primeira parte “mais compradores do que vendedores” é exactamente o que eu descrevi. Quanto mais os compradores, mais as acções subirão e vice-versa.

O artigo tenta ainda definir uma análise de quando a tendência mudaria … ou seja, em palavras simples, com base no meu exemplo, se houvesse mais compradores, então o preço subiria … a este novo nível de preços talvez houvesse mais vendedores dispostos a vender e menos compradores dispostos a comprar … e, portanto, o preço começaria a descer. O artigo dá uma forma analítica de prever a mudança, mas como todas as ferramentas, não há uma forma infalível de prever e há bastantes ocasiões em que isso correria mal.

RSI e outros indicadores de dinâmica como Stocastic e MACD , são tradicionalmente utilizados para indicar, como se diz, as condições * sobre vendido ** e * sobre comprado **. Investopedia diz

Sobre-vendido é uma condição em que o preço de um activo subjacente caiu acentuadamente, e para um nível abaixo do local onde reside o seu verdadeiro valor.

Considero isto um pouco inútil, uma vez que a bolsa de valores é uma comunidade de compradores e vendedores que acordam um preço para um item. O preço acordado dependerá da percepção individual do vendedor e do comprador sobre qual é o valor do bem.

O valor verdadeiro de um bem é provavelmente diferente do valor percebido do bem.

Não acho que a definição acima seja útil, pois penso que, se se tomasse o seu valor facial e isoladamente, então poder-se-ia ter problemas em negócios reais.

Se considerarmos o gráfico abaixo do BHP_AX, com um RSI semanal de 5 períodos

Olhando para Maio de 2015 a Setembro de 2015, o stock foi por vezes sobre-vendido (<30% RSI), algumas pessoas sugerem erradamente que a travessia dos 50% RSI em meados de Outubro de 2015 foi um sinal de compra, mas como o gráfico mostra mais tarde, não foi, com o preço do stock a cair de AUD23 para AUD15.

É possível que a queda do preço do BHP se tenha devido a uma menor procura de recursos na China, cuja economia estava a contrair-se na altura, pelo que talvez em vez de ser sobre-vendida, tenha sido na realidade uma reavaliação?

Penso que as etiquetas sobre-vendidas e sobre-compradas são talvez etiquetas convenientes que ao longo do tempo deram às pessoas um sentido de entendimento comum que é útil na descrição de uma acção de preço de acções, mas não na decisão de uma acção comercial.

Eu poderia sugerir uma nuance adicional sobre o sobre-vendido, que em dado momento mostra ao mercado percepção que os vendedores são mais fortes do que os compradores em termos de preço e volume. Só porque o RSI de um preço de uma acção é inferior a 30%, não significa que não se mantenha a esse nível ou desça mais, com uma relação semelhante ao preço. O inverso aplica-se naturalmente ao excesso de compra.

Isto está relacionado com a licitação e o pedido. Há normalmente um spread entre eles, pelo que os compradores querem comprar a $9,95 e os vendedores querem vender a $10,05

Os dois podem sentar-se ambos indefinidamente ou alguém pode colocar uma nova ordem de limite na esperança de ser correspondida por um vendedor.

Mas pode fazer análises em encomendas colocadas, verificando se as encomendas foram preenchidas no lado da compra ou do pedido. Se houver mais compradores do que vendedores do que encomendas, serão preenchidos mais no lado da procura, pois os compradores estariam dispostos a aceitar o preço dos vendedores no mercado.

Se me recordo correctamente, esta informação está disponível por encomenda.

Numa grande encomenda de compra no mercado, assim que o vendedor mais próximo for preenchido, o próximo vendedor (com um preço ainda mais elevado) será preenchido, e assim por diante.

Ouço/leio frequentemente analistas técnicos que analisam o volume e a acção do preço num gráfico e afirmam que há “mais compradores do que vendedores” ou vice-versa. Uma vez que cada comércio requer um comprador e um vendedor, como pode o volume/preço significar mais de um do que do outro? O que é que isso significa realmente?

“Mais compradores do que vendedores” é uma descrição inexacta que encontrou o seu caminho para o uso comum. O mercado é um leilão e o excesso de volume líquido move o preço, não o número de compradores ou vendedores.

Por exemplo, XYZ tem um preço actual de $50,00 x $50,10 com um tamanho de 8x4. Isto significa que um a oito compradores estão a oferecer para comprar um total de 800 acções a $50,00 e um a quatro compradores estão a oferecer para vender 400 acções a $50,10 . Note-se que 4 compradores de 100 acções a $50,10 tem o mesmo efeito que um comprador de 400 acções a $50,10, pelo que não é o número de compradores e vendedores, mas é a quantidade de volume de compra versus volume de venda que move o preço.

Se o(s) comprador(es) retirar as 400 acções disponíveis ao preço de venda de $50,10 e ninguém mais entrar com uma oferta de venda de acções a $50,10 então o preço de venda muda para o preço de venda seguinte no livro de encomendas. Se estiver a $50,20 por 200 acções então a cotação torna-se $50,00 x $50,20 com um tamanho de 8x2.

Agora, se houver um novo comprador para 500 acções disposto a pagar mais 5 cêntimos, então a cotação torna-se $50,05 x $50,20 com um tamanho de 5x2.

Ao longo do dia, se uma quantidade semelhante de volume de compra e venda chegar ao preço actual, há equilíbrio e o preço não vai a lado nenhum. Se houver um excesso de volume de compra e este retirar os pedidos actuais, o preço sobe. Inversamente, se houver um excesso de volume de vendas e se retirar as ofertas correntes, o preço cai.

Quanto ao RSI do Welles Wilder, é uma melhoria nos indicadores de Taxa de Variação e Estocásticos porque elimina o efeito “take away” dos dados iniciais. Por ser um rácio, elimina o problema da necessidade de grandes quantidades de dados históricos, mas porque é utilizado um rácio no seu cálculo, é mais volátil e errático.

Períodos de RSI mais curtos resultam num maior número de serras de chicote. Períodos de RSI mais longos resultam em sinais mais fiáveis, mas não são tão rentáveis devido ao atraso na entrada e saída…

Não se deixem apanhar por acreditar que tais sinais são precisos. Qualquer coisa que seja sobre-comprada pode tornar-se muito mais sobre-comprada e qualquer coisa que seja sobre-vendida pode tornar-se muito mais sobre-vendida. Se quiser verificar isto, volte a testar uma série de conjuntos de dados. Pode curá-lo de os utilizar :->)

A resposta curta é que tais indicadores de análise técnica podem fornecer informações como apoio e resistência, tendência e dinâmica actual, mas são um reflexo justo do movimento passado de preços e/ou volume e não prevêem absolutamente nada para o futuro. É como olhar para o espelho retrovisor para ver onde se esteve.