Observações Introdutórias: Challenging Community Perspective on Daytrading Patterns
Deixem-me primeiro abordar este exemplo da “Ilusão de validade” da Wikipédia que foi aqui citada:
Comparando os resultados de 25 consultores de riqueza durante um período de oito anos, Kahneman descobriu que nenhum deles se destacou consistentemente como melhor ou pior do que os outros. “Os resultados”, como ele disse, “assemelhavam-se ao que seria de esperar de um concurso de rolagem de dados, não de um jogo de habilidade”. No entanto, na empresa para a qual todos estes conselheiros trabalharam, ninguém parecia estar ciente disto: “Os próprios conselheiros sentiram que eram profissionais competentes a desempenhar uma tarefa difícil mas não impossível, e os seus superiores concordaram”. Kahneman informou os directores da firma que eles estavam “a recompensar a sorte como se ela fosse habilidade”. Os directores acreditavam nisso, mas “a vida na firma continuava tal como antes”. Os directores agarraram-se à “ilusão da perícia”, tal como os próprios conselheiros.
Este exemplo serve apenas como uma ilustração válida de que toda uma indústria está cheia de palhaços que não serviriam melhor a sua empresa do que os macacos se:
- o rolagem de dados real produz resultados semelhantes se não idênticos (mesmo um ganho de 0,1% numa carteira de 100mil compra-me uma casa),
- O ponto principal do trabalho é ser bom na alocação de capital. E quanto a outras competências que possam ser necessárias e substancialmente complexas? Pense em termos de negociação, relatórios consistentes, pitching, atrair novos clientes, etc., que não são representados por decisões de alocação de capital, e
- Os estrategas não estão de facto a tentar, propositadamente, simular o lançamento de dados, pois talvez a sua intenção seja diversificar ad nauseam para simplesmente atingir o seu alvo de risco. Dessa forma, eles simplesmente perseguem o ROI baseado no mercado da forma mais consistente possível, o que é inteiramente o objectivo de muitos fundos hedge.
TL;DR: Só porque não está a obter rendimentos superiores ao “rolar de dados” não significa que seja um mau gestor de riqueza. De facto, admitir que não é um Warren Buffet e, em vez disso, vai diversificar os seus fundos de tal forma que atinge os retornos do mercado pode ser uma estratégia muito lucrativa para um fundo de cobertura ou modelos de negócio semelhantes.
3-Bar Play: Sense and Nonsense
Agora, vamos realmente discutir o tópico principal, que é o jogo das 3 barras. O melhor descritor da peça de 3 compassos é Jared de Live Traders. Ele fez um vídeo de 2 horas em que deixou os seus espectadores julgarem a montagem das 3 barras e explicou as dezenas de razões pelas quais isto não é suficiente por si só para basear uma troca. Para ele, é uma forte razão inicial para aprofundar a questão do stock. É necessário considerar a volatilidade, o volume de negociação, os níveis de apoio e resistência previamente estabelecidos, e compreender a força da configuração por direito próprio, com base no aspecto das barras. E, qualquer comerciante meio decente dir-lhe-á SEMPRE que deve voltar atrás nas suas estratégias e escolhê-las à mão (em vez de testar centenas de algoritmos e estar sujeito a preconceitos óbvios). Portanto, se não funcionar, nunca passará dessa fase.
Agora, para dar um exemplo de escumalha que informa mal o público e não menciona nenhuma das advertências acima: Espera, isso não é uma montagem de 3 barras! Apenas no cabeçalho este gajo falhou em algumas coisas: 1. Os jogos de 3 barras não são adequados para principiantes, devido à enorme quantidade de perguntas adicionais que é necessário para compreender quando a configuração pode ser usada para uma troca, e quando não pode. 2. A barra inicial deve ser invulgarmente longa para indicar um movimento potencial muito forte na direcção dessa barra. As barras depois devem servir como confirmação de que é provável que nos dirijamos nesta direcção.
A rentabilidade da estratégia provém da combinação de ser capaz de definir stop-losses relativamente apertados e take-profits soltos, resultando numa relação risco-recompensa favorável, bem como de ser capaz de ajustar a taxa de ganho esperada, sendo mais rigorosa ou mais frouxa ao considerar os critérios mencionados anteriormente.
A má reputação da estratégia, estratégias comerciais gerais de curto prazo, e educadores comerciais vem de palhaços como o que está na fotografia que não pensariam em fazer uma palestra sobre as configurações do BAD e mostrar ao seu público que ainda não são capazes de negociar o padrão que ele está a explicar porque precisam de ter em conta factores adicionais.
Como já tentei demonstrar, a questão não é se o padrão ou os educadores são bons ou maus. Trata-se de como o utiliza em conjunto com outros indicadores, compreendendo quais os educadores que têm conhecimento e transparência sobre determinados assuntos, e compreendendo os fundamentos em que se baseiam os padrões e o daytrading geral. Não se vai construir uma casa usando apenas um martelo, e não se vai divertir a construir uma sem ele. Todos precisamos de uma caixa de ferramentas, e os jogos de 3 barras devem ser uma adição sensata a essa caixa de ferramentas, e não um “hail-mary” para levar todos os ofícios que se lhe assemelhem.
Observações Finais: Desafiando a Perspectiva Comunitária em Daytrading
Fundamentalmente, a razão pela qual o comércio a curto prazo é potencialmente lucrativo é porque Warren Buffet não quer - e não pode - saber de nada disto. Daytrading e estratégias semelhantes só funcionam até que o volume necessário para empurrar 2% do tamanho da sua conta exceda o que se pode colocar em acções que são suficientemente voláteis para passar para o daytrading. Torna-se mais rentável identificar uma boa gestão, um bom modelo de negócio, um preço com desconto, que é o que a Berkshire faz, tem feito, e sempre fará.
Mas, e é esse o meu ponto de vista, estes dois extremos do espectro de investimento podem coexistir, e os palhaços de qualquer das categorias não provam o ponto de vista de ninguém.
