O que acontece às opções se uma empresa for adquirida / comprada fora?

Muito pode depender da natureza de uma compra, por vezes é para acções e dinheiro, por vezes apenas acções, ou no caso deste negócio no google, tudo dinheiro. Uma vez que esse negócio foi utilizado, vamos discutir o que acontece numa compra a dinheiro.

Se o preço das acções for suficientemente alto antes da data de compra para o colocar no dinheiro, puxar o gatilho antes da data de liquidação (em alguns casos, poderá ser puxado para si, ver abaixo). Caso contrário, uma vez realizada a compra, será feito ou poderá receber opções ajustadas nas acções da empresa que efectuou a compra (não aplicável numa compra a dinheiro).

Normalmente, o preço aproximar-se-á mas não excederá o preço de compra à medida que o tempo se aproxima da data de compra. Se o preço de compra estiver acima do preço de exercício da sua opção, então tem alguma esperança de estar no dinheiro em algum momento antes da compra; basta ter a certeza de exercer a tempo.

É preciso verificar a letra miudinha no próprio contrato de opção para ver se tinha alguma provisão que determine o que acontece no caso de uma compra. Isso dir-lhe-á o que acontece com as suas opções particulares.

Por exemplo, JoeTaxpayer acabou de alterar a sua resposta para incluir a linguagem padrão da CBOE nas suas opções, o que, se a li correctamente, significa que se tiver opções através delas terá de verificar com o seu corretor para ver se está a ser imposto algum procedimento de liquidação de exercício especial pela CBOE neste caso.

Quando a compra acontece, a greve de $30 vale $10, pois está no dinheiro, recebe $10 ($1000 por contrato). Sim, a greve de $40 não tem qualquer valor, na realidade caiu de valor hoje em dia. Alguns acordos são formulados como uma oferta ou intenção, pelo que uma nova oferta pode entrar. Isto parece ser um negócio feito.

Do Capítulo 8 de CARACTERÍSTICAS E RISCOS DE OPÇÕES STANDARDIZADAS - FEV 1994 com actualizações suplementares de 1997 a 2012 ;

“Em certas circunstâncias invulgares, pode não ser possível aos call writers descobertos de acções físicas de entrega e opções de índices de acções obterem os títulos de acções subjacentes, a fim de cumprirem as suas obrigações de liquidação após o exercício. Isto poderia acontecer, por exemplo, no caso de uma oferta pública de aquisição bem sucedida para todas ou substancialmente todas as acções em circulação de um valor mobiliário subjacente ou se a negociação de um valor mobiliário subjacente fosse ordenada ou suspensa. Em situações desse tipo, a OCC pode impor procedimentos especiais de liquidação de exercício. Estes procedimentos especiais, aplicáveis apenas a convocatórias e apenas quando um escritor cedido não conseguir obter o valor mobiliário subjacente, podem envolver a suspensão das obrigações de liquidação do titular e do escritor e/ou a fixação de preços de liquidação em numerário em vez da entrega do valor mobiliário subjacente. Nessas circunstâncias, a OCC poderá também proibir o exercício de put pelos titulares que não possam entregar o valor mobiliário subjacente na data de liquidação do exercício. Quando forem impostos procedimentos especiais de liquidação de exercício, a OCC anunciará aos seus Membros Compensadores a forma como as liquidações devem ser tratadas. Os investidores podem obter essa informação junto das suas empresas de corretagem”.

Creio que isto confirma a minha observação. Ficarei feliz em discutir se um leitor achar o contrário.